Saturday, April 5, 2008

索罗斯:本轮股市反弹最多维持三个月


亿万富翁索罗斯本周指出,目前的金融危机是上世纪30到40年代“经济大萧条”以来最严重的一次。他预言,今年全球股票市场在经过短暂反弹后将继续下跌。
未来还可能创新低
索罗斯本周在纽约接受电视采访时说:“我们已见到比较扎实的底部。”他指的是美联储上个月协助摩根大通收购濒临破产的贝尔斯登之后,股市和美元持续上扬。不过索罗斯话锋一转称,“但这可能不是最终的底部。”他预言,本轮股市反弹可能仅持续6周至三个月,因为美国会更接近经济衰退。
索罗斯建议创建一个具有健全资本结构和严格保证金要求的交易所,让现货合约和期货合约都可以在此交易。他还表示,银行必须控制好自己的借款,并通过要求提供更多担保和保证金的方式,来削减向对冲基金等客户的贷款,以降低风险。
最新的一项调查显示,华尔街多数分析师对股市的悲观情绪达到八年来之最。但负责此项调查的美林首席投资策略分析师伯恩斯坦则指出,股市似乎并未真正触底。一般认为,华尔街分析师极端悲观之际通常是市场触底的信号。同样地,如果分析师表现极度乐观,则代表股市已触顶。
3月份,伯恩斯坦的“Sell Side指数”(华尔街券商建议股市占总资产的平均比重)又由前一个月的60.2%下滑至58.6%。这是2000年以来,该指数首度下滑至60%以下。
伯恩斯坦在发给客户的最新报告中指出,“Sell Side指数”进一步下滑,现在是八年来华尔街策略分析师首度有“降低股票比重”的共识。不过他认为,3月份的指标距离“极端悲观”的程度还很远。他指出,必须等到华尔街分析师的股市仓位建议比重降至51.6%,才是“买进”讯号。美林的这项调查通常涵盖15个分析师的资产配置建议,而资产市场涵盖的范围不仅限于美国。
不会出现“贝尔斯登第二”
去年夏天,因担心次贷违约率上升导致市场大跌,77岁的索罗斯再度“出山”,亲自参与管理旗下170亿美元的量子基金。2000年开始,索罗斯一直都聘请外部经理人管理该基金,而在那之前,量子基金的平均年回报率高达30%。
索罗斯曾看跌美元、10年期美国国债和美国及欧洲股市。他预言,美元以外的其他货币将上升。量子基金去年投资回报率为32%,今年可能在3%和负3%之间。
今年以来,欧元对美元已升值7.5%,日元对美元升值9.1%。索罗斯称,这些货币可能继续升值。“尽管市场缺乏合适的替代物,但不愿意持有美元的越来越多。现在不确定性越来越高。”他说。
美联储今年已降低基准利率2个百分点,至2.25%,索罗斯认为,鉴于美元贬值,美联降息空间已有限。
索罗斯还看好中国及印度股市。即使印度的基准指数今年下挫22%,他仍没有放弃印度股市的持仓。他说:“(印度的)基本面依然不错。”不过他表示,对中国H股的后市不是很有把握。
索罗斯还表示,在贝尔斯登之后,应该不会再有投资银行倒闭的情况。在接受CNBC访问时,索罗斯表示:“这场危机的这个阶段已经结束。美联储目前从事提供流动性的行业。”
他认为,美联储出手援救贝尔斯登“绝对”做了正确的抉择。“美联储的职责就是防范金融体系瓦解。”

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